佳沃實業以8.8億人民幣收購公司每年生產的量6.4萬桶的智利三文魚行業Australis Seafood，智利業界廣受鼓勵，但還有人數字代表市值過高。
 

文：Louis Harkell、胡路怡
譯：胡路怡


上周一，連想控投集困旗下的佳沃集困發表聲明將以8.8億美金的收費并購智利三文魚加工商Australis Seafoods S.A. 100%股票價格，20215元月份前實現刷卡交易。

Australis Seafoods S.A.是智利4大三了文魚單位，排在Cermaq Chile、AquaChile、Multiexport Foods往后。20110年，我司生孩子三文魚（大西洋鮭、安寧洋三文魚、鱒魚）整魚64,819噸，占智利三文魚年年產量的9%。年賣額3.99億美金，銷售收入空間率潤7,3四十萬美金。2017年第二點一季度，Australis我司年年產量從17,402噸降低12,743噸。

Australis Seafoods S.A.是智利殿堂亞哥股票交易價格所納斯達克面市企業裝修公司。受投資者并購新信息的歡欣鼓舞，單天上午殿堂亞哥證交所的三文魚納斯達克面市裝修公司發行價飆紅，Australis發行價飛漲27%，Multiexport Foods飛漲4.6%，Invermar飛漲4.6%，Salmones Camanchaca飛漲4.3%，Blumar飛漲3.7%（圖一為）。
多名智利品牌公司領導層緊張的認為，智利三文魚文化產業就此換取了應具的市場估值的，與澳大利亞品牌公司的相差懸殊不知不覺減小。

SalmonChile總栽Arturo Clement稱，“佳沃大量收購Australis，這個智利三文魚產業化的發展都備受矚目鼓勁，當我國的產業化的發展主導地位更多推進，更受新國際項目投資機構的重視。當我國相對歡迎大家我國的工廠簽約智利。”

Blumar子集團公司市場銷售項目總監Daniel Montoya附議，“智利集團公司的組合對三文魚流通業一般來說就是個充分的信號，進期智利再次發生了有很多財力整頓范例，AgroSuper子集團公司收夠Friosur，AquaChile投入資金Salmones Magallanes，Agrosuper又收夠了AquaChile。”

“已經，國家工廠不曾進軍三文魚行業領域的融資。一是單買賣交易也是沒法大的手筆，行業會感到非常的驚呆了。行業關注領域成本與融資，相關業務并購重組還將仍然使用。”

超大型三文魚企業的企業購置情況時間令人震驚。201多年，歐美西門子機械企業以14億人民幣 的價額購置全.球其二個大一了文魚產生商Cermaq企業96%的股份公司；2015年9月，智利現代農業大亨Agrosuper以8.6億人民幣 購置AquaChile，入選全球其二個大一了文魚產生商排榜榜。

另一個說的是的單位主稱，“從這周起，我很明確成千上萬智利分娩商，通常是微商中小形的單位，將要因為餐飲市場上一定有淘寶買家想要低價購置這些人的廠家。只要是在1兩新年前，可以說不會有啥投資項目人者在大家關注智利三文魚加工業，近幾年我們公司的凈利潤水平面上面了，脫穎而出了一大批投資項目人者，的單位也因該才能得到它可以有的交換價值。”

“我民營機構業予以智利三文魚產業的發展正常的的市場估值，產品才可簡化分發，發展速度與激烈竟爭力。我國的市場要實力很高 ，故才有中企交易企業。”

買貴了？劃得來了？

就在前一段時間（4五月份），智利漁業大亨Agrosuper巨資8.5000萬加元大量收購智利傳統較大 的三文魚生產加工商AquaChile 100%股份集團。AquaChile是一個家小型海產品各個企業，業務員的范圍其中包括大西洋鮭、永安洋三文魚、鱒魚、羅非魚的種植，集團還踏入家禽豬飼料股票板塊。

2017智利三文魚出口商排行榜 佳沃集團以8.8億美元收購年產量6.4萬噸的智利三文魚企業Australis Seafood，智利業內備受鼓舞，但也有人表示估值偏高。   文：Louis Harkell、胡路怡 譯：胡路怡 本周一，聯想控股旗下的佳沃集團宣布將以8.8億美元的價格收購智利三文魚生產商Australis Seafoods S.A. 100%股份，2019年四月份前完成交易。 Australis Seafoods S.A.是智利第四大三文魚企業，排名Cermaq Chile、AquaChile、Multiexport Foods之后。2017年，公司生產三文魚（大西洋鮭、太平洋三文魚、鱒魚）整魚64,819噸，占智利三文魚產量的9%。年銷售額3.99億美元，凈利潤7,340萬美元。2018年第二季度，Australis公司產量從17,402噸降至12,743噸。 Australis Seafoods S.A.是智利圣地亞哥證券交易所上市企業。受投資收購消息的鼓舞，當日下午圣地亞哥證交所的三文魚上市公司股價飆紅，Australis股價上漲27%，Multiexport Foods上漲4.6%，Invermar上漲4.6%，Salmones Camanchaca上漲4.3%，Blumar上漲3.7%（下圖）。 多家智利企業高管興奮的表示，智利三文魚產業終于獲得了應有的估值，與挪威企業的差距漸漸縮小。 SalmonChile總裁Arturo Clement稱，“佳沃收購Australis，整個智利三文魚產業都備受鼓舞，我們的產業地位更加鞏固，更受國際投資者的青睞。我們非常歡迎中國企業入駐智利。” Blumar公司銷售總監Daniel Montoya附議，“智利企業的整合對于三文魚產業來說是一個積極信號，近期智利發生了許多資產重組案例，AgroSuper公司收購Friosur，AquaChile投資Salmones Magallanes，Agrosuper又收購了AquaChile。” “先前，中國企業從未涉足三文魚行業的并購。第一單交易就是這么大的手筆，市場感到十分震驚。市場看好產業投資與并購，業務重組還將繼續進行。” 大型三文魚企業的并購案例歷史罕見。2014年，日本三菱重工集團以14億美元的價格收購全球第二大三文魚生產商Cermaq公司96%的股份；2018年8月，智利農業大亨Agrosuper以8.5億美元收購AquaChile，躋身世界第二大三文魚生產商排行榜。 另一企業家稱，“從這周開始，我很確定許多智利生產商，尤其是中小型企業，將會認為市場上總有買家愿意高價收購他們的公司。如果是在一兩年前，幾乎沒有什么投資者在關注智利三文魚產業，近年我們的利潤水平上去了，吸引了一批投資者，企業也應該獲得它應有的價值。” “中國企業給與智利三文魚產業正確的估值，資源才可優化分配，提升效率與競爭力。中國市場需求潛力很大 ，所以才有中企投資我們。” 買貴了？便宜了？ 就在前不久（8月份），智利農業大亨Agrosuper斥資8.5億美元收購智利本土最大的三文魚生產商AquaChile 100%股份。AquaChile是一家大型水產企業，業務范圍包括大西洋鮭、太平洋三文魚、鱒魚、羅非魚的養殖，公司還涉足動物飼料板塊。 AquaChile營銷結構圖 2018年，AquaChile的產量有望達到11萬噸，大西洋鮭銷售額占公司收入48%（2017年）。與AquaChile相比，年產量6.4萬噸的Australis估值明顯偏高。 不過，Australis資產負債結構更加優良。算上負債，AquaChile總資產可達11億美元，Australis也有10億美元。 Australis Seafoods旗下包括三家主要業務公司：一家鮭魚種苗廠、一家養殖場、一家加工廠。 Australis Seafoods 企業框架 2013年，Australis與另外四家智利三文魚企業（Blumar，Camanchaca，Yadran）成立合資營銷公司“新海線（New World Currents）”，專攻中國市場，Australis持有新海線公司25%的股份。 聯想控股收購Australis Seafoods后，就等于直接擁有了三文魚的全產業鏈。 賣家的市場 北京海橋市場推廣有限公司總經理樊旭兵先生也認為，聯想給出的估值很可能偏高。“如果我是智利三文魚公司，當我知道中國企業要來收購我的股份，我肯定希望能賣出個高價，特別是碰到像聯想這樣的有錢企業。” “對于佳沃來說，出高價或許是一種商業投機。聯想已花了2-3年的時間認真考察國際三文魚企業。”樊旭兵說，“我了解到，聯想控股聯絡了近20家公司，包括挪威、智利的大公司，和蘇格蘭、法羅群島的小公司。但現下的市場屬于賣家，而不是買家。” “盡管挪威企業期望能在中國樹立品牌，但像美威（Marine Harvest）、萊瑞（Leroy Seafood Group）、薩爾瑪（SalMar）這種企業，要么太大，要么太貴。而其他的一些中小企業似乎也不太愿意出售。”

Australis 大西洋鮭養值場

智利的好處

“智利三文魚本質遵循爭奪好處，諸如自貿合同協議。”樊旭兵說，“法國也在跟中做好自貿溝通交流，但要達成零進口稅，沒3-四年用時難怪下說不來。”

“創意佳沃對智利市場甚為了解，創意集團在智利存在手機賣找人服務處；20十五年，佳沃就與智利比較大的藍莓生產制造商Hortifrut創辦了合資經營集團，向中返銷藍莓和彌猴桃，銷量因此做的又不錯。”

“更有點其他的的中企將會步想佳沃的后塵，多地駐扎三文魚相關行業。新也希望、中糧和復星集團網站或將是下批次得票率客戶。”樊旭兵說，“對于那些佳沃認為，購置Australis所為是有效的決定的。今后10-20年，國內賣場還會繼續不息熱膨脹，長期性的看看，危害性沒有很有很大。”